Phân tích yếu tố tác động đến tỷ giá tiền ảo hiện nay

Bitcoin khác với các loại cổ phiếu và trái phiếu vì nó không được phát hành bởi một tập đoàn hay tổ chức tài chính cụ thể. Do đó, không có bảng cân đối kế toán hay các báo cáo tài chính để bạn xem xét. Bitcoin cũng khác các loại tiền tệ truyền thống khác, nó không được phát hành bởi ngân hàng trung ương, không được chính phủ hỗ trợ, do đó chính sách tiền tệ, tỷ lệ lạm phát và các phép đo tăng trưởng kinh tế chẳng ảnh hưởng gì đến tỷ giá tiền ảo. Vậy thì cái gì tác động đến giá của Bitcoin? Đây là câu trả lời.

• Cung và cầu

Nguồn cung Bitcoin phải chịu tác động từ hai yếu tố khác nhau. Đầu tiên, giao thức Bitcoin cho phép tạo ra Bitcoin mới theo tốc độ cố định, được thiết lập chậm dần theo thời gian. Ví dụ, tốc độ đào và tung Bitcoin mới ra thị trường đã giảm dần từ 6,9% năm 2016 xuống 4,4% năm 2017 và 4,0% năm 2018. Điều này khiến nhu cầu Bitcoin tăng nhanh hơn so với nguồn cung, đẩy giá Bitcoin tăng lên.

Bên cạnh đó, Bitcoin còn có cơ chế cắt giảm một nửa phần thưởng để tạo ra lạm phát nhân tạo cho hệ sinh thái của nó. Cứ mỗi 4 năm, phần thưởng mà dân đào Bitcoin nhận được sau khi giải xong một khối sẽ giảm đi một nửa. Điều này đồng nghĩa với việc cứ sau mỗi chu kỳ 4 năm, giá Bitcoin có thể tăng lên một mức mới.

Thứ hai, nguồn cung có thể bị ảnh hưởng bởi số Bitcoin mà hệ thống cho phép tồn tại. Hiện thời, hệ thống Bitcoin giới hạn ở mức 21 triệu Bitcoin và khi đạt được con số này, các hoạt động đào sẽ không còn tạo ra Bitcoin mới nữa.

• Các đối thủ cạnh tranh

Bitcoin hiện đang là tiền mã hóa nổi tiếng, phổ biến nhất thế giới. Tuy nhiên, trên thị trường còn có hàng trăm loại tiền mã hóa khác. Tính tới tháng 01/2020, các đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Bitcoin gồm ether (ETH), XRP, Bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) và EOS. Trong tương lai, sẽ còn có thêm nhiều loại tiền mã hóa nữa gia nhập thị trường bởi hầu như chẳng có bất cứ rào cản nào cả.

Thị trường càng đông đúc thì các nhà đầu tư càng cảm thấy vui bởi sự cạnh tranh sẽ làm giảm mức giá của các loại tiền mã hóa. May mắn là với mức độ phổ biến của mình, Bitcoin có khá nhiều lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh.

• Chi phí sản xuất

Mặc dù là tiền ảo nhưng Bitcoin cũng là sản phẩm của một dây chuyền sản xuất. Vì thế, nó phải chịu các chi phí sản xuất và hóa đơn tiền điện là chi phí đáng kể nhất hiện tại. Để đào Bitcoin, những thợ mỏ 4.0 phải thiết lập những dàn máy tính mạnh, chạy 24/7 để giải những bài toán mã hóa phức tạp. Các thợ mỏ sẽ cạnh tranh với nhau và ai giải được đầu tiên sẽ được thưởng 1 khối Bitcoin.

Hệ thống thuật toán của Bitcoin chỉ cho phép 1 khối Bitcoin được giải trong mỗi 10 phút. Điều này đồng nghĩa với việc càng nhiều thợ mỏ tham gia thì bài toán càng trở nên khó khăn hơn, chi phí càng trở nên tốn kém hơn.

Các nhà nghiên cứu chỉ ra rằng giá trị thị trường của Bitcoin có liên quan mật thiết tới chi phí sản xuất cận biên của nó.

• Mức độ phổ biến trên các sàn giao dịch

Giống như cổ phiếu, được niêm yết và giao dịch trên các sàn, tiền mã hóa cũng được giao dịch trên những sàn giao dịch riêng như Coinbase, GDAX... Các sàn này, cho phép mọi người giao dịch mua/bán Bitcoin, ETH... bằng các loại tiền tệ đang được lưu hành trên thị trường giá tiền ảo trực tuyến, phổ biến nhất là USD.

Mức độ phổ biến càng cao càng có nhiều người giao dịch. Bên cạnh đó, để được giao dịch trên nhiều sàn, Bitcoin phải tuân thủ, phù hợp với nhiều quy tắc khác nhau. Điều này cũng khiến giá của Bitcoin luôn cao hơn so với các đồng tiền mã hóa khác.